25 septembre 2007
As prices soared Warnings of a bust...
source: The New-York Times
Nouriel Roubini: I Was Way Too Optimistic on the Housing Recession...
source: RGE Monitor
Given the continued fall in
building permits and in home sales and the massive excess supply of new
and existing homes housing starts could bottom out at level close to
previous housing recession, i.e. between 800k and 900k. Indeed in the
last two housing recessions (the one that reached a bottom in 1981 and
the one that reached its bottom in 1991) housing starts bottomed at
837k and 798k units with a cumulative fall since peak of 65% in the
1991 recession. So the JP Morgan forecast that housing will bottom out
at 999k with a cumulative fall of 56% may be too optimistic. Even
considering long term demographic trends that suggest higher average
housing starts this housing recession may end up being worse than
previous ones (in terms of peak to through cumulative fall in starts)
as the excesses on the up side of the cycle were much larger than in
previous housing recession and as the bubbly increase in home prices
(almost 100% in real terms between 1997 and 2006) was much larger than
in any other US housing bubble in the last 120 years.
Nouriel Roubini reconnait qu'il a été probablement trop optimiste dans ces prévisisions au niveau du marché immobilier US et les révisent donc à la baisse.....
Dix mots-clés pour comprendre la crise
source: Banque de France
Dans le modèle actuel d’« octroi puis cession » du crédit (originate and distribute model), les banques sont moins incitées à conduire un tel examen du risque. En outre, avec le fractionnement du risque résultant du processus de titrisation et l’intervention de prêteurs non bancaires, aucun acteur de la chaîne n’est suffisamment incité à surveiller attentivement la qualité du crédit pendant toute la durée de vie de ce dernier.
Cette situation explique pourquoi la dégradation des crédits hypothécaires à risque n’a pas été prise rapidement en compte par les détenteurs finaux des risques. Il est, par conséquent, essentiel pour restaurer la confiance de renforcer auprès de tous les acteurs de la chaîne de titrisation les incitations à surveiller le risque de crédit, du débiteur initial jusqu’au détenteur final du risque. Si tel n’était pas le cas, la responsabilité du suivi de la qualité du crédit de l’ensemble du système pourrait alors échoir aux seules agences de notation.
The Roof Is Caving In On the Housing Market
source: seekingalpha
Subprime Panic Freezes $40 Billion of Canadian Commercial Paper
source: Bloomberg
Sept. 25 (Bloomberg) -- On Baffin Island in the Arctic
Circle, Baffinland Iron Mines Corp. almost missed its window to
ship provisions to workers before winter arrives. The delay came
not from the weather, but from a sudden freeze in the market for
short-term debt 2,000 miles south in Toronto.
Du grand n'importe quoi
La confiance des consommateurs américains s'écroule
source: La Tribune
C'est la chute. La confiance des consommateurs américains s'est effondrée en septembre, l'indicateur établi par l'institut privé de conjoncture Conference Board tombant à 99,8 points, contre 105,6 points en août.
Le Crédit mutuel Arkéa serait affecté par la crise du "subprime"
source: bourso
PARIS (Reuters) - Le Crédit mutuel Arkéa pourrait devoir constater dans ses comptes des moins-values potentielles de "plusieurs dizaines de millions d'euros" sur des produits structurés contenant des parts de titrisation, notamment de crédits immobiliers "subprime", rapporte L'Agefi.
Lennar : lourdes pertes, avec la crise immobilière US
source: yahoo
Selon Stuart Miller, PDG de Lennar, le marché immobilier a continué de se détériorer durant le trimestre. Les offres discount des constructeurs et désormais du marché des logements existants US ont continué à tirer les prix vers le bas. La confiance des consommateurs concernant l'immobilier est restée basse, alors que le marché mortgage a poursuivi sa refonte, donnant lieu à des annulations croissantes.
La confiance des consommateurs américains au plus bas depuis 2 ans
source: boursorama
(AOF) - La confiance des consommateurs américains a lourdement chuté en septembre sans toutefois entraîner avec elle les marchés actions américains.
25/09/07 15:19 US / Eco : plongeon des prix de l'immobilier US selon S&P
source: challenges
L'agence Standard & Poor's a dévoilé ce mardi son indice S&P/Case-Shiller des prix des logements américains pour juillet. La statistique montre une poursuite de la tendance négative déjà observée. L'indice "10-City Composite" a chuté de 4,5% en comparaison de juillet 2006, alors que le "20-City Composite" s'est affiché en retrait de 3,9% en glissement annuel.