21 mai 2008
La finance folle ne doit pas nous gouverner
source: Le Monde
Cette crise financière n'est pas le fruit du hasard. Elle n'était pas impossible à prévoir, comme le prétendent aujourd'hui des hauts responsables du monde des finances et de la politique. La sonnette d'alarme avait été tirée, il y a des années déjà, par des individus lucides. La crise incarne de fait l'échec de marchés peu ou mal régulés et elle nous montre une fois de plus que ceux-ci ne sont pas capables d'autorégulation.
04 mai 2008
Banks told to tighten lending rules
source: Thisimoney
New taxes and draconian legal restrictions need to be imposed on the
banking industry to prevent another credit bubble, a leading research
body said
Bank of England governor Mervyn King has said we must never return to the loose lending practices seen earlier this decade.
28 avril 2008
The changing housing cycle and its implications for monetary policy
source: voxeu.org
Recent housing finance innovations have changed the relationship between house prices and the business cycle. This column suggests that these changes amplify spillovers from the housing sector to the rest of the economy and recommends that monetary policy respond more aggressively to the housing market.
26 avril 2008
Bank Capital: Joseph and the amazing technicalities
Source: The Economist
If the well of investors' patience does run dry and banks are forced to
shrink their lending, the economic situation may get a lot worse.
Already the riskiest borrowers in America and Britain are being shut
out of mortgage markets, with predictable consequences for house prices.
Could there be a better way to regulate the industry? The regulations
could be countercyclical, requiring banks to be like the biblical
Joseph and raise more money in the fat years to see them through the
lean ones
25 avril 2008
Bagehot's Lessons for the Fed
source: The Wall Street Journal
To repeat Bagehot's Rule: "very large (domestic) loans at very high rates are the best remedy for the worst malady of the money market when a foreign drain is added to a domestic drain." The Fed, and the U.S. government more generally, have so far got it only half right.
13 avril 2008
Cent jours pour assainir le capitalisme
source: La Tribune
Nout Wellink, gouverneur de la banque centrale des Pays-Bas et président du Comité de Bâle sur la surveillance bancaire, dit que les autorités de tutelle ont sans doute leur part de responsabilité dans la crise, ce qui implique qu'il leur faudrait peut-être être à présent plus volontaristes.
11 avril 2008
Banques: la crise du crédit pose un dilemme aux régulateurs
source: La Tribune
Ces fonds propres vont coûter cher aux banques et comme elles devront dépenser beaucoup pour ce capital et qu'elles réduiront leurs engagements elle prêteront moins, ce qui exacerbera les tendance à la récession", explique Ludwig, qui dirige à présent le cabinet de consultants Promontory Financial Group.
09 avril 2008
La crise et l'économie américaine au coeur du G7-Finances, dit le Trésor US
source: Romandie News
WASHINGTON - La crise économique et financière sera au coeur du G7-Finances vendredi, et les Etats-Unis s'efforceront de rassurer sur la santé de leur économie, a affirmé mercredi le sous-secrétaire américain au Trésor David McCormick en jugeant "indûment pessimistes" les prévisions du FMI
Le secteur financier veut un code de conduite pour surmonter la crise
source: Romandie News
Francfort (AWP/AFX) - Les grandes banques mondiales regroupées dans l'institut international de la Finance (IIF) sont prêtes à mettre sur pied un code de conduite volontaire, plutôt que de se voir imposer de nouvelles réglementations, ont indiqué mercredi ses dirigeants.
07 avril 2008
The Fed is blameless on the property bubble (sic)
Source: Financial Times
Auteur: (Pompier-pyromane en chef: Alan Greenspan)
As far as US monetary policy being (in Mr Wolf’s words) “dangerously asymmetrical”, I point out that over the past half-century the US economy has been in recession only one-seventh of the time. Yet the unemployment rate exhibits no trend. Hence the average rate of rise of unemployment has been far greater than its average pace of decline. Monetary policy in response has been more active during recessions than during periods of expansion, but scarcely “dangerous”.